BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, ha presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para permitir redenciones en especie en su iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), según documentos regulatorios presentados el 9 de mayo. Esta medida permitiría a los participantes autorizados intercambiar acciones del fondo directamente por Ether (ETH), en lugar de depender únicamente de redenciones en efectivo, marcando un paso significativo hacia una mayor integración de los activos digitales en las finanzas tradicionales.

La solicitud, una enmienda al formulario S-1 del fondo, refleja un cambio estratégico para facilitar transacciones más fluidas con ETH, el activo subyacente del ETF. Las redenciones en especie permiten a los inversores recibir ETH directamente al devolver acciones del fondo, lo que podría aumentar la eficiencia y reducir costos asociados con conversiones a efectivo. Según James Seyffart, analista de Bloomberg, esta es la primera solicitud de este tipo para un ETF de Ethereum, siguiendo un movimiento similar de BlackRock en enero para su iShares Bitcoin Trust ETF. La SEC tiene hasta el 10 de noviembre de 2025 para emitir una decisión final sobre la propuesta.

El anuncio ha generado entusiasmo en la comunidad cripto, con publicaciones en redes sociales destacando el potencial de esta medida para reducir la oferta circulante de ETH y aumentar su valor. Algunos analistas sugieren que las redenciones en especie podrían actuar como un mecanismo de “compra directa” de ETH por parte de BlackRock, lo que fortalecería la demanda institucional. Por ejemplo, un usuario señaló que “BlackRock está preparando el terreno para manejar ETH real, no solo papel”, lo que indica una transición hacia un compromiso más profundo con los activos digitales.

Sin embargo, la solicitud también subraya riesgos inherentes al mercado cripto, como la volatilidad de precios, posibles vulnerabilidades de ciberseguridad y el impacto de tecnologías emergentes como la computación cuántica, según lo detallado en la enmienda de BlackRock. Estos riesgos son comunes en el espacio cripto, pero su mención explícita refleja la cautela de la firma al navegar un mercado en rápida evolución.

El movimiento de BlackRock se produce en un contexto de creciente adopción institucional de Ethereum, impulsada por su funcionalidad como plataforma de contratos inteligentes y su papel en aplicaciones descentralizadas (DeFi). La comunidad cripto ve esta solicitud como un reconocimiento del valor programable y productivo de ETH, con un inversor destacando que “las redenciones en especie desbloquean utilidad financiera masiva para la actividad en cadena”. Además, el ETF de Ethereum de BlackRock, listado bajo el símbolo ETHA, no participará en el staking de ETH, una decisión que alinea el fondo con un enfoque conservador para cumplir con las regulaciones de la SEC.

La solicitud sigue a otros hitos de BlackRock en el espacio cripto, como la acumulación de 4,126 ETH valorados en $6.4 millones en abril y el lanzamiento de su fondo tokenizado BUIDL en Ethereum, que atrajo $245 millones en una semana. Estos esfuerzos subrayan el compromiso de la firma con la tokenización y la infraestructura blockchain, con el CEO Larry Fink describiendo los ETFs cripto como “peldaños hacia la tokenización” en una entrevista previa.

A pesar del optimismo, algunos miembros de la comunidad cripto expresan preocupaciones sobre la creciente influencia de las finanzas tradicionales (TradFi) en el ecosistema descentralizado. Un usuario comentó que “la toma de control de TradFi es inminente, genial para el precio, pero fatal para el sueño original” de la descentralización, reflejando un debate más amplio sobre el equilibrio entre adopción institucional y los principios fundacionales de las criptomonedas.

A medida que BlackRock avanza en su integración con el mercado cripto, los inversores estarán atentos a la decisión de la SEC y a su impacto en la dinámica de oferta y demanda de ETH. Este desarrollo podría sentar un precedente para otros ETFs cripto, consolidando aún más el papel de Ethereum en las carteras institucionales. CoinDaily continuará cubriendo estas evoluciones, manteniendo a sus lectores informados sobre cómo las finanzas tradicionales están moldeando el futuro de los activos digitales.

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