En un movimiento que marca un hito para las finanzas digitales, BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, planea adquirir el 10% de las acciones emitidas en la oferta pública inicial (OPI) de Circle, la empresa emisora de la stablecoin USD Coin (USDC). Esta operación, reportada por múltiples fuentes, no es solo una inversión más: representa una apuesta estratégica de Wall Street por el papel central de USDC en la economía digital global. Con una valoración objetivo de $5.650 millones para Circle, esta jugada podría redefinir el panorama de las stablecoins reguladas.

Circle, que lanzó USDC en 2018, gestiona la segunda stablecoin más grande del mundo, con una capitalización de mercado de aproximadamente $62.000 millones, según datos recientes. Respaldada al 100% por efectivo y valores del Tesoro de corto plazo, USDC representa el 27% del mercado de stablecoins, solo por detrás de Tether (USDT), que domina con un 67%. Sin embargo, USDC ha crecido un 40% en capitalización este año, superando el 10% de crecimiento de Tether, lo que refleja su creciente adopción en pagos cripto, finanzas descentralizadas (DeFi) y transferencias transfronterizas. La OPI de Circle, que ofrecerá 24 millones de acciones a un rango de $24 a $26 cada una, está respaldada por bancos de renombre como J.P. Morgan, Citigroup y Goldman Sachs, y se espera que recaude hasta $624 millones.

La inversión de BlackRock, que también gestiona el Circle Reserve Fund (con $30.000 millones en activos que respaldan USDC), valida la importancia de las stablecoins como infraestructura para pagos digitales y activos tokenizados. Este fondo, regulado bajo la Ley de Inversión de 1940, generó $1.280 millones en ingresos netos de inversión en 2024, con un rendimiento del 5,31%. La participación de BlackRock no solo refuerza la legitimidad de USDC, sino que también podría acelerar su integración en los sistemas financieros tradicionales, especialmente tras la reciente aprobación de legislación sobre stablecoins en el Senado de EE.UU.

Sin embargo, Circle enfrenta desafíos. Como único accionista del Circle Reserve Fund, la empresa advierte sobre riesgos de liquidez si los usuarios realizan redenciones masivas de USDC, lo que podría aumentar los costos operativos o forzar la venta de activos. Además, la competencia en el sector de stablecoins se intensifica, con jugadores como PayPal (PYUSD), Ripple y el proyecto World Liberty Financial de Donald Trump lanzando sus propias stablecoins. ¿Podrá Circle, con el respaldo de BlackRock, consolidar a USDC como líder en un mercado cada vez más disputado?

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